Tipo de cambio. Reservas Internacionales y Depósitos bancarios. Actividad económica e industrial. Recaudación tributaria y resultados de las finanzas públicas. Deuda pública. Nivel de precios. Balanza comercial. 
Precios de commodities relevantes para el país. 
30/04/2014  31/03/2014  28/02/2014  30/04/2013
$/USD 8,03 - 8,03 - 7,90 - 5,19 $/Euro 11,30 - 11,30 -11,18 - 6,90 $/Real 3,56 - 3,50 - 3,35 -2,56 Tipos de Cambio (venta) Fuente: EGES en base a Ámbito Financiero, BCRA, Banco Central Europeo y Banco Central de Brasil. La cotización del peso argentino frente a las monedas de nuestros principales socios  comerciales se mantuvo estable durante abril. Respecto del dólar, la moneda local estuvo  en torno a $ 8,03 durante todo el mes, cotización que ya había alcanzado a fines de  marzo. Así, luego de la fuerte devaluación que sufrió el peso contra el dólar a fines de enero, el tipo de cambio parece haber alcanzado cierto nivel de estabilidad promediando  el primer cuatrimestre. En lo que va del año, la devaluación acumula un 22,7%, mientras que ese porcentaje asciende a 54,7% respecto del mismo período de 2013. La cotización del peso respecto del euro se mantuvo en $ 11,30 durante abril (acumulando una devaluación interanual del 63,8%), mientras que contra el real se devaluó un 1,7% en el mes (hasta alcanzar $ 3,56 el 30 de abril) y un 39% respecto del año anterior.  La cotización del dólar “blue” ilegal, por su parte, continúa en una tendencia decreciente, ubicándose en $ 10,55 al 30 de abril. Así, la brecha con el dólar oficial es del 31,9%, mientras que a comienzos del año la misma era del 55,4% y el 22 de enero alcanzó un pico máximo de 75,8%. Desde entonces ha mostrado una paulatina desaceleración, con una cotización de $ 10,28 al 14 de abril (que representó una brecha del 28,5% con respecto al dólar oficial).  30/04/2014  31/03/2014  28/02/2014  30/04/2013Reservas Internacionales(millones de USD) 28.214 27.007 - 27.546 39.532 Depósitos(millones de $) - 844.859 -- 825.363 - 683.539 Indicadores Monetarios Fuente: EGES en base a BCRA. Durante abril las Reservas Internacionales crecieron en USD 1.207 millones, ubicándose así en USD 28.214 millones al 30 de abril (según datos provisorios del Banco Central de la República Argentina). Se trata del mayor incremento mensual de reservas desde julio de 2010 (cuando totalizaron $ 1.833 millones), logrando que el nivel vuelva a ubicarse por encima de las USD 28.000 millones luego de alcanzar un piso de USD  26.729 millones el 3 de abril. Esta recuperación en el cuarto mes del año se explica principalmente por la liquidación de divisas provenientes de las exportaciones del sector agropecuario. Pese a los datos alentadores de abril, el nivel de reservas es aún un 28,6% menor al registrado un año antes y en el primer cuatrimestre del 2014 la merma acumula USD 2.385 millones.  Los depósitos en pesos continúan en una senda creciente, totalizando $ 779.937 millones al 25 de abril. Este nivel significa un crecimiento del 9,8% en lo que va del año y del 22,4% en términos interanuales, y se explica principalmente por la tendencia alcista de las tasas de interés para depósitos a plazo fijo en pesos (que se ubican en 23,8% a fines de abril) que hacen más atractivo este instrumento financiero. Los depósitos en dólares, en cambio, retrocedieron un 4,4% en lo que va del año y un 1,8% respecto del abril de 2013, totalizando USD 8.428 millones al 25 de abril. Frente a este panorama, los depósitos totales ascienden a $ 847.365 promediando el cuarto mes del año, acumulando así una suba del 24,3% respecto del mismo período de 2013. mar-14 feb-14 ene-14 mar-13 IPC Nacional Urbano (IV 2013 = 100) 113,0 110,2 106,5 s/d Salarios (Variación % interanual) - 29,1 27,3 24,5 Índice de Precios a Consumidor y Salarios Fuente: EGES en base a INDEC. El índice de precios al consumidor relevado por INDEC, IPC Nacional Urbano, registró en marzo un incremento del 2,6% respecto del mes anterior. Este ratio representó una desaceleración de los precios dado que en los primeros dos meses del año el crecimiento mensual del nivel general de precios había superado el 3%. Durante marzo el rubro que registró la mayor suba fue el de educación (6%) dado que fue el mes de comienzo del ciclo lectivo, seguido por indumentaria (5,4%) y equipamiento y mantenimiento del hogar (3,5%). Al primer trimestre del año, el índice de precios acumula una suba del 9,7%.  Los salarios, por su parte, crecieron en febrero un 29% interanual, impulsado principalmente por el crecimiento de los salarios del sector no registrado y el sector público. mar-14 feb-14 ene-14 mar-13 
Utilización de Capacidad Instalada en Industria 67,9 - 70,1 - 63,7 - 72,7Estimador Mensual Industrial (2006 = 100) 125,1 - 116,7 - 114,2 - 133,0Estimador Mensual de Actividad Económica (1993 = 100) - - - 205,0
Actividad Económica Fuente: EGES en base a INDEC. La actividad económica registró un crecimiento del 1,3% en febrero respecto del mismo mes de 2013. Luego del cambio de base para la medición del PBI (pasó de base 1993 a 2004) no se ha publicado la serie de indicadores ni la evolución de los distintos sectores y  tanto hasta ahora se conoce únicamente la variación del global de la actividad.   El sector industrial, por su parte, profundizó su retracción en marzo y la actividad cayó un 5,9% respecto del mismo mes del año anterior. En febrero la actividad industrial se había contraído un 0,5% interanual. Las principales caídas se registraron en el sector automotriz (-25%) y en el de refinación de petróleo (-21%). En tanto que el rubro textil y la industria metalmecánica matizaron las caídas, con subas del 6,5% y del 3,4% respectivamente.  La desaceleración en la industria se evidencia también por la subutilización de la capacidad instalada, que no repuntó en marzo (mes en el que normalmente las industrias vuelven a funcionar plenamente luego del período estival). Así, en el tercer mes del año la utilización de la capacidad instalada del conjunto global de la industria fue del 67,9%, un  7% menos que en marzo de 2013.   mar-14 feb-14 ene-14 mar-13Exportaciones(millones de USD) 5.253,0 - 5.393,0 - 5.231,0 - 6.245,0Importaciones(millones de USD) 5.211,0 5.- 349,0 - 5.196,0 - 5.434,0Saldo de Balance Comercial(millones de USD) 42,0 - 44,0 - 35,0 - 811,0Formación de Activos Externos(millones de USD) - - - -32,8Internacional Fuente: EGES en base a INDEC y BCRA. En marzo continuó la tendencia de desaceleración en el ritmo de las exportaciones, que cayeron un 4% respecto del mes anterior y un 16% respecto de marzo de 2013. El menor valor exportado con respecto al mismo mes del año anterior resultó por un descenso de las cantidades (-12%) y los precios (-4%). Los rubros que registraron mayores aumentos (en valores absolutos) en las exportaciones fueron: petróleo crudo (156%); animales vivos (50%); productos lácteos (34%); y pieles y cueros (27%), entre otros. Los que más cayeron fueron los cereales (-59%); hortalizas y legumbre sin elaborar (-54%); frutas secas (-38%); azúcar y cacao (-38%); y energía eléctrica (-100%).  Las importaciones, por su parte, se redujeron en un 2,6% en la comparación intermensual, mientras que la caída fue del 4,1% en términos interanuales. La reducción se debió a la baja de las cantidades (-7%), mientras que los precios aumentaron (3%). Los rubros que registraron bajas fueron: vehículos automotores de pasajeros (-40%); piezas y accesorios para bienes de capital (-10%); bienes de consumo (-17%); y bienes de capital (-1%). En tanto la compra de combustibles y lubricantes y de bienes intermedios aumentó un 17% y un 3% respectivamente.  Así pues, el saldo comercial volvió a caer luego del repunte de febrero y se acumularon apenas USD 42 millones de superávit, un 92% menos que en marzo de 2013.  Los últimos datos de formación de activos externos dan cuenta que durante 2013 hubo un ingreso neto de capitales al país por USD 397 millones, mientras que en 2012 habían salido del sistema financiero nacional USD 3.403 millones. Así, la implementación de los cepos cambiarios y controles de capitales logró frenar la fuga de capitales que se venía sucediendo en los últimos años, registrando desde octubre de 2012 una continua entrada  neta de capitales al país (a excepción de octubre de 2013, que registró una salida de USD 13 millones).  abr-14 mar-14 feb-14 abr-13Recaudación impositiva(millones de $) 92.737,30 - 78.709,95 - 81.172,93 - 67.630,31Resultado Primario(millones de $) - - -5.627,10 - 1.445,70Resultado Financiero(millones de $) - - -7.761,60 -3.065,90 
sep-13 jun-13 mar-13 sep-12Deuda Pública(miles de millones de USD) 201,01 - 196,14 - 195,29 - 187,15Deuda Pública / PBI 42,9% - 36,4% - 43,9% - 40,3%Deuda Pública Externa / PBI 12,6% - 10,8% - 13,3% - 12,8%Finanzas Públicas Fuente: EGES en base a INDEC. La recaudación tributaria en abril ascendió a $ 92.737 millones, lo que representa un aumento del 37,1% respecto del mismo mes de 2013. El impuesto que registró el mayor incremento en su recaudación durante el cuarto mes del año fue Derechos de Exportación, que creció un 64,8% interanual explicado por el buen desempeño en las ventas al exterior de semillas y frutos y pellets de soja. Otros tributos que mostraron buenos resultados en abril fueron IVA (47,5%), Ganancias (43%) y Créditos y Débitos en Cuenta Corriente (40,8%). Los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social, en tanto, tuvieron un crecimiento moderado en abril, en torno al 19,4% interanual. De esta manera, en el primer cuatrimestre del 2014 la recaudación tributaria totaliza $ 342.927 millones, un 34,8% mayor al mismo período de 2013.  Las cuentas públicas, por su parte, mostraron un deterioro durante febrero: el resultado financiero fue deficitario en $ 7.762 millones, siendo 14 veces superior al registrado en igual mes de 2013 (de -$ 526 millones); mientras que el resultado primario fue negativo en $ 5.627 millones (en tanto que en febrero de 2013 el mismo era superavitario en $ 204 millones). Esta evolución en el segundo mes del año se explica por un importante crecimiento del gasto público (del 44,4% interanual) frente a un aumento del 29,9% interanual en los recursos totales. Específicamente, se registró un incremento significativo en las transferencias corrientes al sector privado (del 60,2% interanual) y en las transferencias de capital (del 48% interanual). Así, al primer bimestre del año, el déficit financiero es de $ 10.814 millones (mientras que en el mismo período de 2013 el resultado financiero negativo era de $ 2.109 millones) y el déficit primario acumula $ 4.829 millones (frente a un superávit primario de $ 1.020 millones un año atrás).  El resultado económico también fue deficitario en febrero en $ 468 millones (mientras que en el mismo mes de 2013 era positivo en $ 5.022 millones). Si bien los ingresos corrientes aumentaron un 30% interanual (liderados por el aumento del 40,5% en ingresos tributarios), los gastos corrientes crecieron un 46% respecto de febrero de 2013, impulsados por mayores prestaciones a la seguridad social y transferencias corrientes. Aún así, al primer bimestre de 2014 el resultado económico es superavitario en $ 4.808 millones, aunque resulta un 50% inferior al registrado en el mismo período de 2013.   A septiembre de 2013 (último dato disponible), la deuda pública nacional superó los USD 200.000 millones por primera vez en la historia, habiendo crecido un 7,4% en el último año. Equivale así al 42,9% del PBI (un año antes era el 40,3%). Desde septiembre de 2012, la deuda interna ha crecido un 11,1%; mientras que la externa muestra una leve merma del 0,6%, que la lleva a representar apenas el 12,6% del PBI. La última vez que superó el 13% fue en marzo de 2012, cuando la actividad económica se estancó por algunos meses. El 62% de la deuda se encuentra nominada en moneda extranjera, el mayor registro desde 2004.  Los intereses pagados en el tercer trimestre de 2013 equivalen al 2,2% del PBI, manteniéndose estables entre el 1,5% y el 2,3% desde el canje de deuda en 2005. La vida promedio de la deuda pública es de 9,3 años, confirmando la tendencia al empeoramiento gradual de este indicador que entre 2005 y 2010 superó los 11 años, cayendo a 9,5 años de vida promedio en 2012 y ubicándose entre 9,2 y 9,4 en los tres trimestres de 2013. Así, el plazo de pago de todos los títulos de deuda en promedio se reduce gradualmente -lo cual implica que se aproxima cada vez más el repago de todos esos bonos-.   mar-14 feb-14 ene-14 mar-13Precio de la soja(grano, USD FOB en puertos argentinos) 552,4 - 544,0 - 521,0 - 539,0 Precio del trigo(grano, USD FOB en puertos argentinos) 337,5 - 330,0 - 330,0 - 346,0 Precio del maíz(grano, USD FOB en puertos argentinos) 225,4 - 218,0 - 212,0 - 278,0 Precio del petróleo(USD por barril) 100,5 - 100,6 - 94,8 - 93,1 Precios internacionales Fuente: EGES en base Ministerio de Agricultura de la Nación y Ámbito Financiero Los precios de las agro-commodities que Argentina exporta registraron  comportamientos diversos en marzo. En el mes de arranque de la cosecha, el precio de la soja conservó la tendencia de recuperación y registró un avance del 2,5% interanual, cotizando en promedio a USD 552,4 la tonelada en marzo. El precio del trigo, por su parte, cayó un 2,5 respecto de marzo de 2013 mientras el Gobierno Nacional autorizó la exportación de 500 mil toneladas más. El precio del maíz continúa su recuperación: luego de registrar fuertes caídas a fin de año, en marzo la cotización promedio del mes fue de USD 225,4 por tonelada, un 3% más que en febrero pero un 19% menos que en el mismo mes de 2013.  Por su parte el petróleo se mantuvo estable en los USD 100 por barril de WTI, registrando así una suba interanual del 8%.