Argentina se encuentra actualmente en un default confuso, luego de no llegar a ningún acuerdo con los holdouts.
En su historia sería la novena ocasión en la que entra en suspensión de pago de la deuda externa. En el libro “Historia mundial de los defaults. Ocho siglos de crisis financieras” (2009), de los economistas Kenneth Rogoff & Carmen Reinhardt editado y traducido por Horacio Garetto, se observan los defaults y variables macroeconómicas en un conjunto de países de los distintos continentes a lo largo del tiempo, en nuestro caso desde su independencia en 1816.
Si bien de acuerdo a BBC Mundo las primeras formas de defaults se pueden detectar en la antigua Grecia, Rogoff y Reinhardt observan los primeros defaults externos a partir del año 1300 en países europeos como Austria, Inglaterra, Francia, Alemania, Portugal y España.
En Latinoamérica recién aparecen los defaults externos en 1800, siendo los primeros entre 1826 y 1828 aproximadamente, en casi todos los países de dicha región a poco tiempo de independizarse. Hasta el año 2006, Argentina contabilizaba 7 defaults (1827, 1890, 1951, 1956, 1982, 1989, 2001), llegando a 8 si se considera como tal la nueva situación generada a partir del fallo norteamericano durante este año y el no acuerdo de nuestro país con los holdouts. Siendo Venezuela el mayor defaulteador, con 10 desde su independencia en 1830 hasta el año 2006. En cambio Panamá y Honduras los menos defaulteadores, contabilizando 3.
En el mundo, España ha sido el país que mayor cantidad de veces entró en default con 13 veces desde 1476 hasta 2006 (14 o 15 según otros estudios).
Según los economistas de dicha investigación los defaults son inherentes a la economía global y no son tan raros y anormales como algunos países centrales, economistas ortodoxos y medios de comunicación quieren hacer parecer.
Analizado por regiones del continente, según el gráfico elaborado por el autor de esta nota, en base a datos de Rogoff y Reinhard (2009), del conjunto de países estudiados (66 en total) en todo el mundo desde su independencia hasta 2006, es América Latina el de mayor cantidad de defaults, 126 veces, siguiendo Europa con 73, África 26, y Asia en 14 ocasiones. Oceanía y Norteamérica con ningún default desde 1800.
De acuerdo al artículo de BBC Mundo, “¿Qué países son los peores deudores de la historia”? según informe de la ONU desde 1950 a la fecha ha habido más de 600 casos de reestructuración en unos 95 países, reconociendo que el problema de las demandas entabladas por tenedores de bonos privados ha sido frecuente, “aunque en los últimos 15 años las reestructuraciones han sido relativamente tranquilas, a excepción de casos como el de Argentina y Dominica”, en base al análisis del economista Miguel Ángel Boggiano.
Hubo países que nunca entraron en default como por ej. Suiza, Bélgica, Noruega, Finlandia, entre otros.
Fernando Algaba
