Cuando el dinero no alcanza en nuestros hogares, debemos tomar las siguientes medidas, aumentar los ingresos (trabajaremos horas extras), disminuir los gastos (optamos entre cable o internet), consumiremos ahorros o tomamos préstamos.

En un país es igual, solo que a ese dinero que no alcanza lo llamamos déficit fiscal, a los ahorros las llamamos reservas y al endeudamiento principal lo denominamos, Títulos Públicos. Pero en el caso de los Estados, estos, tienen una posibilidad adicional, la capacidad de emitir moneda.

Todos sabemos que la emisión sin respaldo genera inflación, la que golpeará sobre los bolsillos más desprotegidos. Por lo tanto, es un engaño mayúsculo aumentar las partidas de subsidios hacia los estratos de menores ingresos emitiendo dinero. Dado que esto se traduce en entregar dinero, pero luego retirarlo por medio de la suba de precios. Es decir, siguen comprando los mismos bienes que antes, pero a mayor precio.

Cuando hablamos de emisión sin respaldo, nos referimos no solo a las reservas del BCRA, sino al aumento de la productividad de nuestro país. La emisión de dinero tiene siempre que tener una contrapartida en el producto interno de nuestra Nación. Ejemplificando vamos a decir que si la totalidad de la economía produce bienes por u$s 1000 y circulan $15.000, si aumentamos el circulante a $20.000 sin que aumente la cantidad producida, en poco tiempo, por presión del circulante, los precios de toda la economía pasarán de $15.000 a $20.000, ya que no hay más bienes para comprar y se alteró la relación entre bienes y dinero.

Hay otro truco de los economistas para financiar el déficit fiscal sin aumentar la producción. Esto es como si en casa, hacemos alcanzar la plata, sin trabajar más. Este truco es modificar el tipo de cambio. Es decir, cambiar la relación peso / dólar. Como el déficit está en pesos y las reservas en dólares, por arte de magia hacemos alcanzar el dinero. Pero recuerden que les dijimos que tiene que haber una contrapartida en un aumento de la producción. Si esto no ocurre, esa devaluación de la monera se trasladará a los precios y volveremos en poco tiempo a la situación inicial. Ejemplificando, nuevamente vamos a decir que si la totalidad de la economía produce bienes por u$s 1000 que equivalen a $15.000 y alteramos la relación de cambio a $20.000, los precios del total de la economía se adecuarán en un breve plazo a este nuevo valor, ya que no hay un aumento de la cantidad producida, solo un cambio en los valores que representan esa mercadería en una moneda u otra.

La única solución definitiva y permanente al déficit fiscal es aumentar la productividad del país, mejorar rutas, trenes, puertos, invertir en tecnología, en genética para los animales que producen en nuestra zona, subsidiar emprendimientos que generen empleo, entre muchas otras.

Debemos emitir con productividad y endeudarnos solo para conseguirla. El buen economista de Calamaro ya nos advirtió: no se puede vivir del amor.